花旗:将电讯盈科目标价升至5.1港元 给予买入评级

花旗发布研究报告,将电讯盈科(00008)目标价由5港元升至5.1港元,评级“买入”。

报告中称,电讯盈科(00008)去年收入增1.4%,EBITDA跌3.3%,撇除手机销售的收入跌4%,EBITDA利润率跌1.5个百分点至31.5%。亏损为10.2亿元,远高于预期,主因非经常性亏损增加,如为旗下盈大地产(00432)项目减值,以及税率较高等,撇除有关因素,亏损为2.66亿元。派息稳定,比率大致维持于89%。

该行称,公司旗下香港电讯(06823)收入跌2.2%,EBITDA跌2.3%,经调整资金流增1%;固网业务收入增1.8%,EBITDA增0.6%,EBITDA率跌0.5个百分点至37.6%。第四季Now TV业务收入6.47亿元,EBITDA率为27%,预期固网和企业解决方案会于今年有强劲增长。

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